违规减持需苛查

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监管部门刚刚强调完规范股份(Stock)减持行为，就又有人“顶风作案”。A股上市公司东方时尚(Fashion)驾驶学校股份(Stock)有限公司9月6日发布公告称，首都证监局对公司控股股东东方时尚(Fashion)投资有限公司日前的违规减持行为责令改正，同日上交所也予以监管警示。

8月28日，东方时尚(Fashion)投资通过大宗交易减持上市公司东方时尚(Fashion)股份(Stock)340万股，根据公司前一个交易日收盘价6.96元/股测算，公司股价仍处于破发状态。而此前一天，证监会就进一步规范股份(Stock)减持行为作出明确要求，上市公司存在破发、破净情形，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份(Stock)。因此，控股股东在此情况下实施减持，引发了大量投资者不满。

违规减持是资本市场一大顽疾，“清仓式”减持、“绕道式”减持等时不时刺痛着投资者神经。在“活跃资本市场，提振投资者信心”的大背景下，尽快完善股份(Stock)减持制度、遏制违规减持行为已成为当务之急，对于稳定上市公司治理、维护二级市场稳定、保护投资者合法权益(Equity)具有积极意义，也是提振投资者信心的关键。

近期，监管部门多次就加重违规减持监管作出表态和部署。7月28日，证监会有关部门负责人表示，不得以离婚、解散清算、分立等任何方式规避减持限制。8月27日，证监会更是对控股股东、实际控制人股份(Stock)减持提出新要求，彰显了监管层遏制违规减持的决心。

值得深思的是，就是在这样的氛围下，依然有上市公司大股东视规则于无物，实施违规减持。这可能与上市公司对相关要求理解不准确、大股东规则意识淡薄有关。另外，此前对违规减持惩处力度不足，加之市场缺乏有效的前置预防手段，也是大股东敢于“顶风作案”的重要原因之一。

遏制违规减持行为，必须让违规者付出“有痛感”的代价，让违规成本大于违规收益，才会产生威慑效果，加速形成“不敢违”的市场氛围。

除了事后惩处，监管部门也要不断强化事前事中监管。一方面与时俱进，根据市场新情况、新动态完善监管条例，提升规则效力层级，细化相关责任条款，给予大股东清晰、明确的规定要求，让其没有为违规减持找理由、钻空子的空间。另一方面可以尝试利用(Use)人工智能、数据监控等信息技术手段提高监管能力，对不符合减持条件的股东交易进行(Carry Out)限制，把违规行为消除于萌芽之中，给予市场更为公平、透明的交易环境，更好保护中小投资者合法权益(Equity)。

（责任编辑：关婧）

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